From: Foreign institutional investors and stock return comovement
 | Civil-law countries | Common-law countries | ||||||||||
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(1) | (2) | (3) | (4) | (5) | (6) | (7) | (8) | (9) | (10) | (11) | (12) | |
IO_DOM t-1 | 0.2081*** | 0.1892*** | 0.1962*** | Â | Â | Â | 0.0905 | 0.0901 | 0.0908 | Â | Â | Â |
(2.88) | (2.63) | (2.72) | Â | Â | Â | (1.57) | (1.57) | (1.58) | Â | Â | Â | |
IO_FOR t-1 | −0.0315 |  |  |  |  |  | 0.0618 |  |  |  |  |  |
(−0.52) |  |  |  |  |  | (0.81) |  |  |  |  |  | |
IO_FOR_COMMON t-1 |  | −0.2231*** |  |  |  |  |  | −0.0576 |  |  |  |  |
 | (−3.00) |  |  |  |  |  | (−0.70) |  |  |  |  | |
IO_FOR_CIVIL t-1 | Â | 0.5130*** | Â | Â | Â | Â | Â | 1.159*** | Â | Â | Â | Â |
 | (3.84) |  |  |  |  |  | (4.06) |  |  |  |  | |
IO_FOR_HASD −1 |  |  | −0.1861*** |  |  |  |  |  | −0.0264 |  |  |  |
 |  | (−2.60) |  |  |  |  |  | (−0.33) |  |  |  | |
IO_FOR_LASD t-1 | Â | Â | 0.5462*** | Â | Â | Â | Â | Â | 1.1514*** | Â | Â | Â |
 |  | (3.57) |  |  |  |  |  | (3.79) |  |  |  | |
IO_DOM_HIGH t-1 |  |  |  | −0.4051*** | −0.3882*** | − 0.3871*** |  |  |  | −0.0621 | −0.0556 | − 0.0519 |
 |  |  | (−3.48) | (−3.35) | (− 3.34) |  |  |  | (−0.78) | (−0.70) | (− 0.65) | |
IO_DOM_ LOW t-1 | Â | Â | Â | 2.1761*** | 2.0162*** | 2.0561*** | Â | Â | Â | 1.2180*** | 1.1751*** | 1.1552*** |
 |  |  | (8.77) | (8.16) | (8.34) |  |  |  | (4.42) | (4.38) | (4.29) | |
IO_FOR_HIGH t-1 |  |  |  | −0.1801* |  |  |  |  |  | −0.4861 |  |  |
 |  |  | (−1.91) |  |  |  |  |  | (−1.55) |  |  | |
IO_FOR_ LOW t-1 | Â | Â | Â | 0.4114*** | Â | Â | Â | Â | Â | 1.4940*** | Â | Â |
 |  |  | (2.68) |  |  |  |  |  | (5.09) |  |  | |
IO_FOR _COMMON_ HIGH t-1 |  |  |  |  | −0.1630*** |  |  |  |  |  | −0.4472 |  |
 |  |  |  | (−2.58) |  |  |  |  |  | (−1.29) |  | |
IO_FOR _COMMON_ LOW t-1 | Â | Â | Â | Â | 0.6313 | Â | Â | Â | Â | Â | 0.3613 | Â |
 |  |  |  | (1.37) |  |  |  |  |  | (0.98) |  | |
IO_FOR _CIVIL_ HIGH t-1 |  |  |  |  | −0.1920 |  |  |  |  |  | −0.2032 |  |
 |  |  |  | (−0.95) |  |  |  |  |  | (−0.45) |  | |
IO_FOR _CIVIL_ LOW t-1 | Â | Â | Â | Â | 1.9520*** | Â | Â | Â | Â | Â | 5.7780*** | Â |
 |  |  |  | (5.64) |  |  |  |  |  | (6.69) |  | |
IO_FOR _HASD_ HIGH t-1 |  |  |  |  |  | −0.1721* |  |  |  |  |  | −0.4292 |
 |  |  |  |  | (−1.68) |  |  |  |  |  | (−1.19) | |
IO_FOR _HASD_ LOW t-1 |  |  |  |  |  | −0.4712* |  |  |  |  |  | 0.4821 |
 |  |  |  |  | (−1.90) |  |  |  |  |  | (1.41) | |
IO_FOR _LASD_ HIGH t-1 |  |  |  |  |  | −0.1372 |  |  |  |  |  | −0.4183 |
 |  |  |  |  | (−0.65) |  |  |  |  |  | (−0.82) | |
IO_FOR _LASD_ LOW t-1 | Â | Â | Â | Â | Â | 2.1690*** | Â | Â | Â | Â | Â | 6.9470*** |
 |  |  |  |  | (5.30) |  |  |  |  |  | (6.75) | |
No. of obs. | 33,666 | 33,666 | 33,666 | 33,666 | 33,666 | 33,666 | 19,408 | 19,408 | 19,408 | 19,408 | 19,408 | 19,408 |
Adjusted R 2 | 0.340 | 0.340 | 0.340 | 0.342 | 0.343 | 0.343 | 0.348 | 0.348 | 0.348 | 0.351 | 0.352 | 0.352 |